中投研究:变革中的医疗器械流通行业

发布时间:2019-04-27 03:53  点击次数:137  来源:中山医院

  文/专栏机构 中投研究

  执笔:聂汝

中投研究:变革中的医疗器械流通行业

  第一节 行业概况

  我国地广人多,分布在各地的医疗机构多达99万家。面对数量如此庞大的医疗机构,医疗器械生产厂商通常不具备直接的销售能力。通常情况下,厂商承担的角色是为产品进行临床学术推广,包括产品特性、作用原理、药物经济学评价等,医疗机构负责为患者装配器械,而流通环节则连接了医疗器械生产厂商与各级医疗机构,在产业链中扮演了纽带角色。

  行业规模

  从终端产品销售来看,我国医疗器械行业在过去实现了规模上的飞速发展,医疗器械终端销售规模在2013-2017年复合增长率为21%。我国医疗器械渗透率仍处于低位(目前我国药品与器械销售比为1:0.25,发达国家则达到1:0.7),预计终端销售市场的未来增长空间仍较大。

  根据国药控股公开电话会的数据,2017年我国器械配送市场规模超过4000亿元,受到终端市场强劲需求促进,华泰证券预测医疗器械配送市场规模2018-2020 年将维持20%的增速,在2020 年将达到近7000亿元规模。

  行业区域结构

  目前,我国医疗器械流通行业逐渐形成了华北区环渤海湾、华东区长江三角洲、华南、西南区四川等四大经营企业集聚区,四大区域内医疗器械经营企业数量占全国的60%,销售额占全国总量的80%以上。

  图:2015年国内医疗器械流通行业省区市场容量

中投研究:变革中的医疗器械流通行业

  资料来源:国药集团医疗器械研究院

  行业特点

  总体而言,医疗器械流通行业对政策非常敏感,行业属于完全竞争行业,企业数量众多,企业间竞争极为激烈。我国医药流通行业整体仍存在“三低”问题,即集中度低、专业化服务及附加值低/毛利率低、集约化程度低,发展层次有待提高。

  在整个产业链中,药械商业流通商主要承担物流配送的角色,几乎没有议价能力,盈利能力普遍不高,行业具有明显的规模效应。医院作为产业链的下游,是居民最主要和最传统的医疗产品消费场所,所以医院在医疗产品终端销售市场具有绝对的强势地位,会通过医疗产品商业企业垫资销售的方式来转移自身库存药品导致的资金占用压力。生产企业作为产业链的上游,通常会直接(中国总共将近5000家制药企业,但仅有300多家在市场上游真正的自营队伍)或通过代理商间接对医院进行营销工作,占据了品种资源优势。

  相比于药品配送行业,医疗器械配送行业有五个明显的不同点:

  1) 品规更多。药品品规约5 万个,而器械品规超过10 万个,同时医疗器械没有统一的国家审评标准,导致不同厂商的同类型的医疗器械往往具有明显差异,同一厂商的同类产品也有多种型号。流通商需要积累多年从业经验才可以完全掌握这些不同厂商产品的特点与适用情况;

  2)上游厂商更为分散。药品生产企业约4000多家,而器械生产企业超过1.6万家;

  3)专业要求更高,需要精细化服务。器械流通商除了配送,往往承担着培训、调试、维修等任务,甚至提供实验室整体解决方案,对信息管理系统的要求也更为复杂。总体来说,医疗器械流通企业的仓储及配送既要应对上游厂商的生产周期性,又要满足下游终端需求的及时性、不确定性、多样性的需要。以骨科植入类产品为例,不同患者骨骼结构不尽相同,在手术过程中主刀医生需要根据植入物对人体骨头进行切割、打磨,操作过程中的专业性较强。由于高值医用耗材的这种特点,各生产厂商均会定期对销售人员和医护人员进行相关培训;

  4) 应收账期长。器械配送应收账期通常约为5-6个月,比药品配送长2-3个月;

  5) 毛利率高。为弥补长账期带来的利息支出,普通器械配送毛利率比药品配送高2-5个百分点,若在配送基础上开展医院打包业务或者代理业务,毛利率甚至可以达到25%。

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  表:高值医用耗材流通与医药产品流通的详细对比

资料来源:公开资料整理

资料来源:公开资料整理

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